زوج العملات EUR/USD قضى مرة أخرى معظم يوم الأربعاء دون حركة تذكر. حتى في الرسم البياني أدناه، من الواضح أن التقلبات الأخيرة منخفضة وتتناقص. من الغريب أن هذا يحدث عندما ينبغي، للوهلة الأولى، أن يكون الدولار في حالة هبوط حاد. مؤخرًا، لم يظهر السوق أي استعجال للتخلي عن الدولار الأمريكي. لمن قد يكون قد نسي، فإن الدولار الأمريكي كان يكتسب مقابل اليورو لمدة 16 عامًا، وهو ما يظهر بوضوح في الإطار الزمني الشهري. كما ذكرنا، فإن كسر مثل هذا الاتجاه القوي يتطلب أسبابًا أكثر جدية من تعريفات ترامب. علاوة على ذلك، بدأ اتجاه هبوطي جديد على الإطار الزمني اليومي قبل ستة أشهر، والنمو الحالي لليورو - مهما بدا قويًا - هو مجرد تصحيح ضمن ذلك الاتجاه الهبوطي الأوسع.

لننظر إلى مدى قوة واستدامة انخفاض الدولار. حدث الجزء الأكبر من انخفاض الدولار على مدى ثلاثة أيام - 3 و4 و5 مارس - عندما انخفض بمقدار 400 نقطة. باستثناء تلك "العاصفة"، انخفض الدولار بمقدار 360 نقطة على مدى ثلاثة أشهر من التصحيح، مقارنة بارتفاع قدره 1,040 نقطة. الاستنتاج الأول واضح: لم نكن لنرى مثل هذا التصحيح الحاد لولا تعريفات ترامب.

يمكننا أيضًا التساؤل عن مدى مبرر انخفاض الدولار. بلا شك، ستؤثر تعريفات ترامب سلبًا على الاقتصاد الأمريكي. لكنها ستضرب أيضًا الاقتصادات الأوروبية والبريطانية والعالمية. إذن، ما الذي يقلق المتداولين بالضبط؟ يواصل الاقتصاد الأمريكي النمو بثبات بنسبة 2-3% لكل ربع سنة. بينما ينمو الاقتصاد الأوروبي بنسبة 0.1-0.3% في أفضل الأحوال. إذا تباطأت أوروبا، فهذا ركود. إذا تباطأت الولايات المتحدة، فمن المحتمل أن يكون مجرد ركود.

لذا، بينما تفاعل السوق مع تصرفات ترامب العدوانية والحماية، ما هو المبرر المتبقي لمزيد من بيع الدولار؟ دعونا لا ننسى أيضًا أن البنك المركزي الأوروبي كان يخفض الأسعار في كل اجتماع منذ الصيف الماضي. بينما خفض الاحتياطي الفيدرالي الأسعار أربع مرات فقط وقد يتوقف في عام 2025. هذا سيناريو واقعي لأن تصرفات ترامب ستؤدي على الأرجح إلى زيادة التضخم عالميًا. التضخم في الاتحاد الأوروبي عند 2.2%، بينما في الولايات المتحدة، هو 2.8%. لذلك، يظهر التحليل الأساسي أن البنك المركزي الأوروبي قد يستمر في تيسير السياسة النقدية، بينما يجب على الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على استقرار الأسعار لتجنب زيادة أخرى في التضخم - والتي لا يمكن معالجتها إلا برفع الأسعار مرة أخرى. ولكن كيف يمكن رفع الأسعار إذا كان من المتوقع أن يتباطأ الاقتصاد في العام المقبل؟

ما زلنا نعتقد أن الدولار لديه فرصة أكبر للتقوية في عام 2025، بينما يفتقر اليورو إلى أساس قوي لاتجاه صعودي طويل الأجل.

متوسط تقلب زوج العملات EUR/USD خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول (حتى 3 أبريل) هو 78 نقطة، وهو ما يعتبر "معتدلًا". نتوقع أن يتداول الزوج بين 1.0774 و1.0930 يوم الخميس. وقد تحول اتجاه قناة الانحدار طويلة الأجل إلى الأعلى، لكن الاتجاه الهبوطي الأوسع لا يزال قائمًا، كما يظهر في الأطر الزمنية الأعلى. لم يدخل مؤشر CCI مؤخرًا في منطقة الشراء المفرط أو البيع المفرط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.0742

S2 – 1.0620

S3 – 1.0498

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.0864

R2 – 1.0986

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD التصحيح. لقد كنا نذكر منذ أشهر أننا نتوقع انخفاضًا متوسط الأجل لليورو، وهذه الرؤية لا تزال دون تغيير. لا يزال الدولار يفتقر إلى أسباب قوية للانخفاض على المدى المتوسط - باستثناء دونالد ترامب. ومع ذلك، قد يكون ترامب وحده كافيًا للضغط على الدولار، خاصة وأن معظم العوامل الأخرى يتم تجاهلها. تظل المراكز القصيرة أكثر جاذبية بكثير، مع أهداف عند 1.0315 و1.0254، على الرغم من أنه من الصعب حاليًا تحديد ما إذا كان الارتفاع المدفوع بترامب قد انتهى. إذا كنت تتداول بناءً على التحليل الفني فقط، يمكن النظر في المراكز الطويلة إذا بقي السعر فوق المتوسط المتحرك، مع أهداف عند 1.0864 و1.0930.

توضيح الرسوم البيانية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملساء) يحدد الاتجاه قصير الأجل ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل في منطقة البيع المفرط (أقل من -250) أو منطقة الشراء المفرط (أكثر من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.