利率不變，但前景仍然謹慎

美國股市指數週三上漲，此前美聯儲作出預期決定，維持基準利率不變，這是在評估特朗普總統的關稅政策對經濟和通脹的影響之際作出的。

美聯儲將隔夜利率保持在4.25%-4.50%的區間，維持先前宣佈的全年兩次降低四分之一個百分點的預測。這一預測與三個月前的預期一致。此外，監管機構還提到經濟增長放緩和預計通脹上升。

美聯儲內部分歧：接下來呢？

美聯儲領導層未達成共識，對未來步驟保持高度不確定性，突顯出在不穩定和變化的經濟環境中決策的困難。主要問題仍然是：如何有效應對特朗普貿易政策的影響？

放慢資產負債表縮減速度

另一重要步驟是美聯儲宣佈放慢其自身資產負債表縮減的步伐，該資產負債表仍然龐大。此舉緣於市場流動性評估困難，加之美國國會就提高債務上限的政治僵局拖延所致。

投資者預期降息

儘管官方保留現有利率，市場參與者仍堅信即將降息。根據LSEG，美聯儲在6月降息25個基點的概率估計為62.2%。此外，投資者預期年至少還會有兩次類似的降息。

股市對監管機構的表態做出積極反應，但經濟減速的步伐和美聯儲的進一步行動仍存疑問。投資者持續密切關注央行的信號，期待有關未來貨幣政策的新線索。

指數信心上漲

在美聯儲的決定之下，美國主要股市指數當日自信上漲。道瓊斯工業平均指數增加383.32點 (+0.92%)，達41,964.63。標準普爾500指數也呈現正面動態，上升60.63點 (+1.08%) 至5,675.29。以科技股為主的納斯達克綜合指數更增強，增加246.67點 (+1.41%) 至17,750.79。

投資者對美聯儲主席鮑威爾的言論反應積極，他指出目前就新美國關稅對通脹的影響作結論為時尚早。他強調，尚難確定這些措施對價格上漲的具體影響。

歐洲正準備反制措施

此時，歐洲聯盟宣佈將收緊鋼鐵進口配額，自4月起限制供應15%。此舉旨在保護歐洲市場免受廉價鋼鐵湧入，該情況可能會在美國新關稅導入後加劇。歐盟此決定突顯出全球貿易中的緊張加劇及可能增加的保護主義。

波音表現強勁：公司股價暴漲

波音（BA.N）股票顯示出特別令人印象深刻的增長。飛機製造商的股票上漲6.84%，其管理層表示所施加的關稅不會對短期業務產生重大影響。這種樂觀情緒支持了投資者的正面情緒，有助於加強整體市場勢頭。

所有目光集中在特朗普身上：投資者期待新聲明

專家指出，市場進一步的行為很大程度上取決於預計於4月2日的特朗普在貿易障礙問題上的評論。任何新的聲明可能會影響股指的動態，並為進一步發展定下基調。

標普500所有板塊獲得收益

此次漲勢波及標普500指數的所有11個主要板塊。最大的贏家是非必需消費品股（.SPLRCD），上漲了近2%。這表明儘管經濟不確定性持續，投資者對消費需求的信心仍然高漲。

因此，股市繼續依賴美聯儲的決定和企業界的樂觀情緒，保持積極趨勢。不過，特朗普即將發表的聲明可能成為股市新動作的催化劑。

經濟衰退的擔憂讓位於樂觀情緒

最近幾週，美國股市面臨拋售潮。投資者對可能的經濟增長放緩和消費者信心惡化的警示信號做出了反應。然而，儘管最近動盪，股指開始顯現出穩定跡象，最近四個交易日中三個出現增長。這可能表明市場已達到局部底部。

通用磨坊下調預測，股價下跌

一些大型公司不得不調整其財務預期。最新的例子是Pillsbury品牌所有者通用磨坊（GIS.N），該公司下調了年度銷售預測。這對公司股票產生負面影響：股價下跌2.05%。分析師指出，特別是在美國貿易政策不確定的背景下，企業調整盈利預期的情況可能會持續。

標普500和納斯達克確認修正

基準的標普500指數（.SPX）在從近期高點下跌10%後正式確認進入修正階段。以科技股為主的納斯達克（.IXIC）表現出類似的動態，並在3月6日記錄了修正。同時，由最大公司股票組成的道瓊斯指數保持得更好，距修正水平僅3%。

黃金創下歷史新高：投資者尋求保護

在不穩定的條件下，對避險資產的需求傳統上會增加，金價也不例外。週四，隨著美聯儲釋放可能今年減息兩次的信號，貴金屬價格刷新其歷史高點。這增加了那些尋求在經濟和地緣政治不確定性中避險的投資者對黃金的吸引力。

截至格林威治標準時間07:00，現貨黃金交易價為每盎司3,047.10美元，在稍早創下3,057.21美元的新紀錄後變化不大。

接下來是什麼？ 投資者衡量前景

市場繼續努力在經濟擔憂和期待美聯儲支持之間取得平衡。投資者密切關注企業盈利和經濟新數據，這些可能會影響股指和商品市場的走向。

期貨再次上漲

貴金屬顯示良好增長，美國黃金期貨上漲0.4%至每盎司3,054.10美元。投資者繼續增加該資產持有量，視其為在不確定時期保護資本的可靠方式。

特朗普的政策及其對經濟的影響

美聯儲主席鮑威爾在聲明中指出，特朗普的關稅政策導致經濟增長放緩和通脹加劇，儘管是暫時性的。關稅的導入增加了進口成本，推動了通脹加速和商品價格上漲。

經濟學家警告，華盛頓加徵的貿易壁壘可能會對美國經濟的長期前景產生負面影響。貿易緊張局勢升級被視為壓制企業和投資市場的因素。

其他貴金屬：表現不一

除了黃金，其他金屬也表現不一。

• 白銀保持相對平穩，每盎司33.80美元；

• 鉑金下跌0.3%至989.85美元；

• 鈀金下跌1%至949.50美元。

這些波動顯示，儘管黃金仍是投資者的最愛，其他金屬正受到市場因素的壓力。

市場逆轉：布倫特未能優於迪拜掉期

根據LSEG的新數據顯示，自2023年11月以來，布倫特原油期貨首次未能優於迪拜掉期，突顯出中東高硫原油對傳統上更貴的低雜質甜原油的影響力日益增強。

週三發布的報告顯示，布倫特期貨與迪拜掉期的差價在格林威治標準時間04:30交易結束時為每桶-2美分。然而，到當天結束時，折扣擴大到每桶14美分，確認供需平衡的轉變。

為什麼中東原油獲勝？

專家表示，迪拜原油需求的增長是由主要貿易商的積極購買驅動的，這支持了區域基準價格。

"我們看到中東原油持續受到主要交易商的青睞，這推動了價格上漲，"Onyx Capital Group的研究主管Harry Chilligourian說。

布倫特的情況不同：需求疲軟，因為歐洲的煉油廠尚未完成季節性維修，西北歐的煉油利潤率仍然較低。這降低了購買更昂貴且較輕原油的吸引力。

俄羅斯讓步：這如何影響價格？

另一個對布倫特施壓的因素是俄羅斯與美國之間的意外協議。莫斯科接受了唐納德·特朗普提出的暫停對能源基礎設施的攻擊的提議，這是烏克蘭衝突的一部分。

此舉可能促進俄羅斯原油的出口，進而增加其在全球市場的供應。如果俄羅斯石油流通量持續擴大，這將加劇供應商之間的競爭，並可能進一步拉低布倫特的報價。

接下來會怎樣？

石油市場的動態仍然不穩定。雖然中東油品的需求正在增強，但Brent面臨短期挑戰，包括：

• 歐洲的煉油利潤率低；

• 煉油廠購買速度減緩；

• 俄羅斯原油供應可能增加。

投資者繼續密切關注事態發展，因為貿易流向的任何變化都可能對未來的價格走勢產生重大影響。