L'effet boomerang : tout finit par revenir

Les États-Unis se retirent de la mondialisation, et ce n'est qu'une question de temps avant qu'ils n'en subissent les conséquences. Selon une enquête de Bank of America, 69 % des investisseurs estiment que la suprématie américaine appartient au passé, ce qui entraîne des sorties de capitaux et une baisse de 8,6 % du S&P 500 par rapport à ses sommets de février. Depuis lors, le marché boursier a perdu environ 5 000 milliards de dollars en capitalisation boursière.

Ne creusez pas un piège pour autrui, vous pourriez vous y prendre vous-même.

Irroniquement, les plus grands problèmes pour les États-Unis viennent de ceux qui ont le plus souffert de leurs actions. Le retour de Trump à la Maison-Blanche a entraîné une hausse de 20 % des droits de douane sur la Chine, mais la Chine a riposté deux fois : d'abord avec l'avancée de DeepSeek dans l'IA, puis avec les véhicules électriques révolutionnaires de BYD.

BYD a dévoilé une nouvelle gamme de véhicules électriques capables de se recharger aussi rapidement que les voitures à essence, un coup que Tesla n'a pas pu surmonter. L'action a chuté, déclenchant une vente massive plus large du S&P 500.

Le déclin de l'exceptionnalisme américain n'est pas la seule raison pour laquelle les capitaux fuient l'Amérique. Les tarifs douaniers et les guerres commerciales alimentent un scénario de stagflation pour l'économie américaine. Fitch Ratings a abaissé la prévision de croissance du PIB américain pour 2025 de 2,1 % à 1,7 %. Dans le même temps, il a relevé les prévisions d'inflation d'un point de pourcentage.

En conséquence, les investisseurs abandonnent les actions des "Sept Magnifiques" et se tournent vers des entreprises qui profitent de la stagflation. L'indice de stagflation de Goldman Sachs a grimpé de 14 % au cours du dernier mois, tandis que le S&P 500 a perdu 8,6 % durant la même période.

Selon Bank of America, les gestionnaires de fonds supervisant 426 milliards de dollars d'actifs ont réduit leur exposition aux actions américaines de 40 points de pourcentage — la réduction la plus rapide jamais enregistrée.

La position sous-pondérée se situe désormais à 23 %, le niveau le plus élevé depuis juin 2023.

Pendant ce temps, les actions européennes ont atteint leur plus grande part de portefeuille depuis 2021. La tendance est claire : l'argent sort de l'Amérique du Nord pour se diriger vers l'Europe.

Une éclaircie pour le S&P 500 ?

Cependant, il y a une note positive pour le S&P 500. Les initiés des entreprises profitent de la correction du marché pour acheter des actions. Le ratio taureau-ours a grimpé à son niveau le plus élevé depuis juin, revenant à sa moyenne historique.

Le verdict de la Fed sera crucial

Le marché attend la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale. Si la Fed suit les conseils de l'OCDE et de Fitch Ratings de reporter les baisses de taux à 2025, et que les prévisions actualisées montrent une ou aucune baisse de taux au lieu de deux en décembre, la vente du S&P 500 pourrait s'intensifier.

Analyse technique : Le S&P 500 s'inscrit dans la stratégie baissière

Sur le graphique quotidien, le S&P 500 reste en mode vente, suivant une stratégie de vente à découvert à la résistance près de 5,670. Tant que les prix restent en dessous du sommet local de 5,700, conserver et ajouter des positions courtes semble judicieux. Niveaux cibles : 5,455 et 5,330.