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Back Fundamental analysis
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歐元觸頂
各位女士先生,下注已經結束!許多事件已經發生。EUR/USD在德國聯邦議院通過Friedrich Merz的財政刺激方案後仍猶豫不前,這表明這一因素已被反映在主要貨幣對中。匯價跌破1.09是由於在事實公布後出售歐元,而此前是基於傳聞的買入。這一事件具有重要意義,可與戰後歐洲的馬歇爾計劃媲美。但其影響將在後期顯現。目前,所有目光應集中在美聯儲。根據丹麥銀行的分析,自當前水平起,EUR/USD的上升潛力有限,因為許多利好驅動因素已經被考量在內。這包括德國的財政協議、烏克蘭的停火以及美聯儲預計將於2025年進行的三次降息。德國長期以來在財政方面保持克制,在主要歐元區經濟體中保持最低的債務占GDP比率。債務占GDP比率動態這種節制抑制了國內生產總值(GDP)的增長。此外,烏克蘭衝突及隨之而來的能源危機導致德國經濟在2023年至2024年出現萎縮。根據Bloomberg的估算,財政刺激可能會在2040年前將經濟增長提高到2%。然而,這一過程需要時間,這意味著經過一段長期上升後,投機者可能會開始減少歐元/美元的多頭頭寸,尤其是資產管理公司已將歐元的淨多頭頭寸提升至五個月來的新高。在這種情況下,任何事件都可能觸發拋售潮。資產管理公司和對沖基金中的歐元頭寸市場對於東歐戰爭可以迅速結束過於樂觀,若真如此,這對歐元區經濟將是一大好消息。然而,俄羅斯拒絕同意30天休戰,意味白宮仍需投入大量努力。和平尚遙不可及,這意味著歐元兌美元的估值可能已經上漲過高。期貨市場目前預測美聯儲在2025年將進行不到三次降息。即便FOMC將其12月的預測從兩次降息修正為三次,也不足以引發市場大規模買入歐元兌美元。然而,如果美聯儲今年只給出兩次或更少的降息信號,這可能會對該貨幣對形成強烈的看跌信號。我們也不能忘記歐盟與美國之間迫在眉睫的貿易戰,這支持了高盛對歐元的看空立場。儘管如此,該銀行已將其歐元/美元的預測從 $1.01 上調至 $1.06(6個月)和從 $0.99
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各位女士先生,下注已經結束!許多事件已經發生。EUR/USD在德國聯邦議院通過Friedrich Merz的財政刺激方案後仍猶豫不前,這表明這一因素已被反映在主要貨幣對中。匯價跌破1.09是由於在事實公布後出售歐元,而此前是基於傳聞的買入。這一事件具有重要意義,可與戰後歐洲的馬歇爾計劃媲美。但其影響將在後期顯現。目前,所有目光應集中在美聯儲。根據丹麥銀行的分析,自當前水平起,EUR/USD的上升潛力有限,因為許多利好驅動因素已經被考量在內。這包括德國的財政協議、烏克蘭的停火以及美聯儲預計將於2025年進行的三次降息。德國長期以來在財政方面保持克制,在主要歐元區經濟體中保持最低的債務占GDP比率。債務占GDP比率動態這種節制抑制了國內生產總值(GDP)的增長。此外,烏克蘭衝突及隨之而來的能源危機導致德國經濟在2023年至2024年出現萎縮。根據Bloomberg的估算,財政刺激可能會在2040年前將經濟增長提高到2%。然而,這一過程需要時間,這意味著經過一段長期上升後,投機者可能會開始減少歐元/美元的多頭頭寸,尤其是資產管理公司已將歐元的淨多頭頭寸提升至五個月來的新高。在這種情況下,任何事件都可能觸發拋售潮。資產管理公司和對沖基金中的歐元頭寸市場對於東歐戰爭可以迅速結束過於樂觀,若真如此,這對歐元區經濟將是一大好消息。然而,俄羅斯拒絕同意30天休戰,意味白宮仍需投入大量努力。和平尚遙不可及,這意味著歐元兌美元的估值可能已經上漲過高。期貨市場目前預測美聯儲在2025年將進行不到三次降息。即便FOMC將其12月的預測從兩次降息修正為三次,也不足以引發市場大規模買入歐元兌美元。然而,如果美聯儲今年只給出兩次或更少的降息信號,這可能會對該貨幣對形成強烈的看跌信號。我們也不能忘記歐盟與美國之間迫在眉睫的貿易戰,這支持了高盛對歐元的看空立場。儘管如此,該銀行已將其歐元/美元的預測從 $1.01 上調至 $1.06(6個月)和從 $0.99 上調至 $1.02(12個月)。從技術角度來看,日線歐元/美元圖表仍有觸發 Anti-Turtles 反轉形態的風險。因此,跌破 1.089 是賣出信號。只有當此水平在測試後保持不變或匯價反彈至 1.093 時,才應考慮買入。
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Marek Petkovich,
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